财报阶段性丨PayPal 的护城河正在受到挑战

作者 | Reality Check Research

编译 | 美股曾以

PayPal（NASDAQ：PYPL）将于 11 月 1 日星期三盘后公布第三季度营收。咨询的公司原定季度收益约为每股 1.23 美元，开销同比快速增长 8% 至 74 亿美元。按年化计算，PayPal 的远期平价为 10 倍，远高于标准普尔 500指数的历史平均水平。差一点的是，对于 PayPal 投资者来说，这个本已很低的平价最近仍在在此之后走低。

今年长期存在大量意识，主要是由于恶性竞争日益严重和开销快速增长下调。然而，基于大多财务指标（包括平价和民主自由储蓄收益率），PayPal 的估值现在越来越有观赏力。再连带该的公司计划的股票回购和几天前披露的强势生产者开销统计数据，如果下一份收益报告强势，您就确实用到消退。

10 月 26 日，英美两国政治经济分析局披露了第三季度实际 GDP 提前预估，超出考虑到为+4.9%。这一快速增长是由各种政治经济因素推行的强势生产者开销推行的。今年强势的生产者开销统计数据说明了健康的政治经济和坚定的生产者意识。有几个关键人物主导了这一近年来。

低房价：就业消费市场过后走强，日益严重房价较低。这创造了更加自信的生产者基础，提供了更大的工作义务和人均开销。

薪资快速增长：薪资稳步快速增长，许多产业提高薪资以观赏和留住人才。较高的开销使生产者能够上升开销。

官方刺激：各种官方刺激计划和财政金援计划为个人和家庭提供如此一来金援，为政治经济注入额外银行贷款并刺激生产者开销。

政治经济复苏：随着大的公司重新开业，旅行维持，现场活动也重归。这日益严重生产者在旅行、香港电视和请假就餐方面的开销上升。

网上零售：电子商务过后蓬勃发展，生产者越来越多地做网上零售。零售商适应了这一近年来，为生产者提供便利和普遍的选取。

生产者期待：调查始终显示生产者期待水平较高，人们对政治经济的将会感到坚定。

这些因素都由推行2023年英美两国消费开销强势，人口为120人各产业，为英美两国政治经济快速增长做出作出贡献。然而，才会监测政治经济状况和经济体制以评估这一近年来的可过后性。

PayPal 处于有利位置，可以在强势的生产者开销中蓬勃发展，因为它是在线买卖的关键反之亦然，得益于电子商务活动的上升。此外，该的公司在安全、便捷的数字偿付解决方案方面的声誉使其成为生产者在开销上升期间值得敬佩的选取。

PayPal 以前是在线偿付产业的主导者，但从前遭遇着日益激烈的恶性竞争，从而侵蚀了其份额。Square、Stripe 和 Adyen 等的公司已凭借保证各种规模大的公司生产力的创新解决方案进入消费市场。Square 的销售点和偿付处理服务、Stripe 的开发者友好应用软件以及 Adyen 的全世界影响力观赏了商贩远离 PayPal。苹果和谷歌等其他科技巨头也涉足这一产业，这给PayPal造成了了更多挑战。此外，去中心化银行业和加密货币的勃兴为在线买卖提供了替代方法，威胁到 PayPal 的地位。这些恶性竞争对手提供更快、更轻巧且经常不具开发成本效益的服务，这日益严重 PayPal 的份额逐渐下降。

第三季度收益对于 PayPal 的将会前景关键性。今年股价大幅攀升，但没有用到任何真正的新闻。PayPal 现在构建了利润和开销目标，但华尔街仍然不买账。如果尽管政治经济文化背景强势，开销和利润仍不符合考虑到，疑问可能与挽回份额有关。

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