光伏龙头为何大跌？优惠基本工资取消影响几何

周五隆基出版了一份公告主要就是函告：根据国家有关政府部门排查免费额度政策的要求，作废母公司在玉溪市享有的免费额度政策 和新政策，自 2021 年 9 月 1 日起，母公司全部用额度格通过电能规范化交易者形 成，直接与电网跨国企业账面。

那么因素无论如何有多大呢？

首先截至2021月初，隆基股份在贵州已出厂的基底发电量占多数母公司总发电量的比率近为54%(如果贵州额度为最免费则电能开销占多数比

极端全算枯期电能开销快速增长：(15%*54%*1.68+15%*46%)/15%=36.75%；

全算平期电能开销快速增长=(15%*54%*1.4+15%*46%)/15%=21.6%；

以20年可持续开销占多数比计算出来全枯总开销快速增长=(4.37%*1.3675+95.63%)/100%=1.605%；

以20年可持续开销占多数比计算出来全平总开销快速增长=(4.37*1.216+95.63%)/100%=0.943%；

直接影响隆基股份20%阿波率10%阿波率，生产开销=销售收入*80%，如果开销不用传导，全枯期阿波因素=-6.42%；全平期阿波因素=-3.772%。(这里我们可以看不到阿波率和项下息不太高的跨国企业开销上升对阿波项下的因素巨大)则项下因素为：全枯算-12.84%，全平算-7.544%。

直接影响发电量占多数比54%，如果是贵州免费额度开销更高于其他发电量，其他邻近地区额度在0.35差不多，则相应占多数比将

当然，从前证星研究生院也看了不少网站按照硅开销的推估，大之外的说法是实质因素至少4%。这个系数大致是可以作为一般短期内的。

根据网升至研纪要推算：直接影响母公司21年9月后硅一般而言20GW差不多(其中都一半为贵州发电量助益)，则额度升至对母公司Q4业绩因素在0.9亿元差不多；对于22年，预计母公司贵州邻近地区硅一般而言在60GW，则对应业绩因素在5-6亿元。这个对应因素就是5.4%。

从系数上看，其实无论是4%还是我们算的中都性7.544%还是较极端的12.84%对于长年更趋蓬勃发展的企业不应都是可以给予的对象，对其长年竞争力的因素也有限，而且现有硅也在涨价。不过我们也找到隆基的解决问题方法，在贵州的额度免费作废后，隆基详述了贵州投资新项目中都未完成之外存在发生变动的风险，而近期又曝光了在内蒙古上马了20GW单晶硅棒和基底等多个新项目人民币195亿，母公司不应是将目标转向更高额度的内蒙古了。

隆基股份这家跨国企业在战略思想格局上对于主要矛盾的显然是比较强的，其实贵州免费额度一事虽然黄了但也可以看不到依然隆基降开销上的思路清晰，现有可能会有一些由于企业重回基本工资更高的激烈竞争的因素，但全盘上不犯错的跨国企业在超长年蓬勃发展上不应是特别猜疑的。