华安证券：Teslabot发布点燃3D传感投资自信 从工业级到消费级打开巨大市场

华安证券发布研究报告称，人类约70%的资讯是通过听觉知觉获取的，随着机械领域成为AI发展的下一波浪潮以及奢侈品静电向智能化、AR以及VR辨识能力的改装成，3D光和学设备市场需求发展浪潮即将逮来。该行并不认为传统领域场景即将踏入关键技术迭代红利、主力领域场景市场需求生活空间快速缩小;Teslabot年底短期内发布点燃机械3D光和学设备赛道入股热情。提议关注：奥普特(688686.SH)、三宝光和(688400.SH)、大恒科技(600288.SH)、华兴源创(688001.SH)、奥比中光和(688322.SH)、高约光和华纤(688048.SH)、韦尔股份(603501.SH)等。

华安证券主要观点如下：

TeslabotB-未来将会在9年底AI日发布，促使较高精度机械听觉关键技术创新性落地。

6年底3日，马斯克在其留言上预告片将在9年底30日来年胡克(TSLA.US)AI日亦然式发布Optimus造形机械B-。根据项目披露，胡克机械将具有人类级别的左手和脚，全身改装成40个机电执行者器，可像人一样负重有利于行走并能执行者一些高精度的人类左手工作业。胡克机械并存了听觉居多的光和学设备关键技术路线，其基于听觉的的资讯处理关键技术早已在胡克电动车FSD上得到实战验证，未来将会借助Dojo超算减慢训练升级。由于胡克全球性独一无二的庞大数据库以及领先的AI预测能力和亦然则表达式，胡克并不认为现今纯听觉方案也能较好弥补深度光和学设备器缺失促使的极更高。

机械听觉关键技术梳理：从工业级到奢侈品级打开巨大市场需求。

根据YOLE预测，全球性3D光和学设备市场需求2019年为50亿美元，并将以20%的CAGR在2025年达到150亿。除苹果Android引领的奢侈品静电市场需求另有，工商业领域为3D光和学设备最大市场需求，其次为汽车和国防航天。

现今全球性机械市场需求规模达400亿美元，而当前的维修服务机械运用于场景尤为单一，而仿生机械可以在日常生活中取而代之人类完成更多操作，随着成本下降未来将会促使维修服务机械市场需求爆发式减慢。该行并不认为造形机械3D光和学设备成本将远较高于现今维修服务器机械并较工业机械更高，Teslabot若达到100万级销售额，其改装成的3D光和学设备计算机系统市场需求规模或较将近30-50亿美元。

机械听觉知觉关键技术进化史：从避障、辨识，到高精度执行者操作。

该行并不认为机械听觉知觉关键技术按照动态进化经过了三个过渡阶段。

1)1.0过渡阶段机械的基础动态为避障，都有场景为AGV、扫地机械，其运用于的光和学设备器主要为iToF、简易激光和雷达。随着机械从“自动化”贯穿“智能化”，对于环境和目标的辨识能力需求开始出现。

2)2.0过渡阶段机械的入门动态为辨识，都有为L3以上自动驾驶。现今，大众化车型L2+以上单车均配置了9颗以上摄影机，现今关键技术仍以RGB单目居多，但车内也在寻求深度知觉能力，双目和多目立体听觉亦然贯穿大众化，多数车内采用多光和学设备器融合展开人身安全冗余其设计。

3)3.0过渡阶段机械要实现高精度执行者动作，都有为造形维修服务机械。机械左手眼系统是模拟可见光实现测量、检测、辨识、有别于、机械左手控制的系统，该行并不认为Teslabot听觉光和学设备以EyetoHand居多，采用双目&多目立体听觉。由于有别于精度要达到毫米级别，造形机械工业级摄影机内涵量较普通维修服务机械明显提升。

入股提议：

现今市场需求大众化3D光和学设备日本公司主要有拆成领域专家、该平台型日本公司、上游核心纤片三类。拆成领域专家提议关注奥普特、三宝光和(已注册待发行)、大恒科技、华兴源创、炬光和科技、海康威视、大华股份等;该平台型日本公司提议关注国内3D光和学设备领军企业奥比中光和;上游纤片受益日本公司为高约光和华纤、韦尔股份、格科微、思特威等。

奥比中光和即将登陆科创支架，日本公司可达市场需求生活空间大、启动时大众化客户业绩减慢短期内稳定、自研核心纤片与SDK掌握产业链较高内涵7集，提议入股者关注高约期入股内涵。

高风险定时：胡克机械原型车推迟，Android、汽车等3D光和学设备终端设备销售额增速减慢，3D光和学设备模组成本下降更高于短期内不良影响百分比，机械或自动驾驶发生人身安全事故，全球性通胀较高企强力IT入股需求释放。

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