中信证券：应用场景不断丰富和经济性逐渐显现出 新型储能发展空间广阔

智通财经APP获悉，万达集团发布研究课题报告称，技术的持续发展片中不断丰富和优点逐渐显现，新型继电器持续发展空间开阔。目前来看，新型继电器服务业的持续发展以锂离子电池组为代表者的生物化学继电器偏重于，要点推荐阳光元件(300274.SZ)、德业股份(605117.SH)、莆田市时代(300750.SZ)（新自然资源汽车组覆盖）、苏文机械能(300982.SZ)、许继电气(000400.SZ)等，建议注意科华数据(002335.SZ)、盛弘股份(300693.SZ)、英维克(002837.SZ)、高澜股份(300499.SZ)、青鸟消防(002960.SZ)等。

万达集团主要论点如下：

2同月10日，国家发改委、自然资源局印发了《”十四五“新型继电器持续发展纲要》（亦称“《纲要》”）。对此我们书评如下：

《纲要》引述，到2025年新型继电器应运而生专业化持续发展阶段。

《纲要》较之前副本，并未出现说明的8台覆盖面阐述，务实到2025年新型继电器由商业初期应运而生专业化持续发展阶段、具备大覆盖面商业技术的持续发展有条件，适于可再生自然资源的继电器8台和一般来说充分持续发展。其中务实生物化学继电器新科技改善降本30%以上，并醒目火电与核电机组抽汽蓄能、百兆瓦级氮气继电器新科技发挥作用工程化技术的持续发展，这暗示开发成本是促进新型继电器8台覆盖面持续发展、国企技术的持续发展技术改造的重要主因之一。《纲要》还提出到2030年新型继电器全面国企持续发展，大体满足构建新型能源管理系统期望，全面支撑自然资源教育领域碳达峰目标按时发挥作用。

促成多元化新科技持续发展与安全控制，以首创自贸区工程建设促成新型继电器国企。

《纲要》务实不同继电器新科技开发和国企持续发展，并加强对继电器安全的决定，适于新型继电器管理系统标准化持续发展。要点注意：

1）促成多元化继电器新科技开发和产学研用融合持续发展。积极开展钠离子电池组、新型锂离子电池组、铅炭电池组、液流电池组等关键因素当前新科技、武器研发，并困难重重和供给新一代继电器新科技；

2）务实连续不断安全控制。突破电池组安全控制、管理系统安全预警、高效救火、研究课题并行电网控制保障与安全防守等连续不断关键因素安全新科技。聚焦各类技术的持续发展片中；

3）以自贸区首创工程建设促成继电器国企持续发展。开展液流电池组、链条、钠离子、液态锂电池组等多项新科技路线分类自贸区，促成秒级和分钟级技术的持续发展、短时高频等多周期性新型继电器新科技自贸区首创工程建设。

务实促成继电器专业化持续发展，对新型能源管理系统的支撑作用。

之前副本已经明确继电器在新型能源管理系统中的统一市场竞争声望。《纲要》促使化简元件后侧、电网后侧、使用者后侧各类技术的持续发展片中持续发展模式，订定差异化全力支持政策合理疏导开发成本加迟新型继电器国企步伐。如配储工程建设优先并网、构建电网后侧统一继电器装机输出功率输出功率电价机制，落实分时电价政策、拉大峰谷套利增加使用者后侧继电器收益的平台，促进使用者后侧继电器持续发展。新型能源管理系统正在经历从“源-网-荷”到“源-网-荷-储”变化，《纲要》务实小覆盖面改进建设工程建设结构设计，促进新型继电器与能源管理系统各节目会融合持续发展，支撑新型能源管理系统建设工程建设。

技术的持续发展片中不断丰富和优点逐渐显现，新型继电器持续发展空间开阔。

根据不同技术的持续发展片中的政策决定和配储期望，判断2021-2025年全球继电器市场竞争有望伴随自然资源转型与下游能源期望建设工程建设节奏，分别释放20.1/32.7/52.5/65.3/93.2GW继电器建设工程建设期望，综合备电时长下的输出功率期望原计划分别为38.8/68.5/108.1/158.8/ 235.7GWh。新型继电器以锂离子电池组为代表者的生物化学继电器偏重于，生物化学继电器管理系统主要仅限于电池组组、双向变流器（PCS）、能量管理管理系统（EMS）、电池组管理管理系统（BMS）及其他电气设备等多个模块构成。生物化学继电器持续发展潜力巨大，各教育领域龙头都纷纷提前结构设计继电器赛道不同节目会。在服务业期望持续持续发展零模块较迟增长的情况下，具品牌、的平台和当前零模块的管理系统解决方案提供商将会在未来继电器市场竞争中胜出。

风险示意

运营商外资开支低于原计划；个人计算机技术的持续发展；5G国企低于原计划。

本文编选自“万达集团研究课题”，分析师：华鹏伟、袁健聪、林劼、华夏、张志强；智通财经编辑：黄晓冬。