揭秘小米市值超3万亿美元的重要推手

编译 | 萧雨

来源 | cnbc

草莓CEO库克

天津时间段1年底4日消息，美国当地时间段周一，草莓母公司揭示了一个新的里程碑，成为全球首家股票紧贴3万亿美元的母公司，尽管收盘时没有攻下。

草莓普通股价格的持续下跌得出结论该母公司外汇去向计划的力量。过去几年，草莓以前是标准里斯500Index成份股中最大的融资者。截至月初9年底的2021第三季度，草莓投入了855亿美元融资普通股，花费145亿美元付清收益。草莓在普通股融资上的支出超过了其他大量融资普通股的母公司，包括Facebook母母公司Meta、谷歌母母公司Alphabet、联邦银行以及甲骨文。

普通股融资的意义

普通股融资能够减少市场上的普通股供应，从而推高母公司的普通股价格，实际上以愈来愈高的普通股价格把资金赎回给金融市场。此内外，流通股的减少可以提升每股获利，后者是许多以意义为基础的金融市场用来判断一只普通股的指标。

草莓从2012年3年底开始付清上半年收益并融资普通股。根据标普全球市场财智母公司提供的数据资料，在此之前以前到月初春天，草莓仍然在普通股融资上花费了超过4670亿美元。标普全球市场财智将草莓所称普通股融资的“当今”。

草莓股票的3万亿美元历程

实际上，自2018年8年底草莓股票首次达到1万亿美元以来，其普通股价格仍然下跌了252%，但股票只激增了大有约200%。这一差异是草莓融资计划的直接结果，该计划已把草莓的流通股数量从2018年6年底底的有约194亿股减少到在此之前的有约164亿股。

由于草莓拥有可观套利，且愿意将这笔钱赎回给金融市场，金融市场开始将其视为一种“安全资产”或优质交易。

“早先普通股价格的下跌一定程度上可能反映出，对于一只表现与股市大体一致的普通股，金融市场预想它的需求相对比较稳定，套利和外汇去向持续强劲。”美银母公司普通股分析家瓦姆斯·莫汉(Wamsi Mohan)在12年底的研报中称。

巨额外汇去向可再生吗？

对于金融市场来说，草莓可观的套利是他们相信该母公司能够在增加管理层，房地产研发的同时，继续在普通股融资上投入大量资金的原因之一。草莓的母公司股票显示，其2021第三季度的款项储备达到1040亿美元，在业内领先。相比之下，同为科技产业巨头的开发人员和Alphabet在最近一个第三季度的套利分别有约为770亿美元和650亿美元。

而且，草莓揭示自由套利的控制能力也可以让他们继续执行外汇去向计划，即使当它意味着“自在款项中性”最终目标时。草莓CEO蒂姆·库克(Tim Cook)曾坚称，“自在款项中性”反之亦然草莓的总款项规模与其总外债较为。

2017年12年底，根据一项强制草莓将仅有款项储备从海内外转移回美国的新税法内外，草莓坚称它计划不必维持可观的款项储备，逐渐将它们赎回给金融市场。

自那以后，草莓的融资步伐立刻加快，从2017第三季度的330亿美元有所增加2018第三季度的730亿美元。草莓CFO卢卡·梅斯塔夫基(Luca Maestri)坚称，截至月初10年底，草莓拥有660亿美元的自在款项，少于决定月底时的大有约1630亿美元自在款项。

月初11年底，伯恩斯坦分析家特里·萨克纳吉(Toni Sacconaghi)预测，在不承担自在外债的情况下，草莓能够继续融资3%至4%的已发行普通股，以前到2026年。近几年，草莓通过偿还外债来资助其外汇去向计划，但这些支出被其款项储备所抵消。

草莓通常会在4年底份发布第二上半年财务业绩时向金融市场愈来愈新股东去向计划。花旗分析家预计，草莓将会将月底另内外900亿美元普通股融资，并将收益提升10%。

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