能源问题对有色板块供应端再度逐步形成干扰

原书名：能源问题对有色造山运动供货口随即转变成干扰 来源：华泰期货

结算全面性：据SMM发信，结算商品升中水不断跳中水，呈现高报低走之势，进口产品铅有所流入，商品供货升高，外加三角洲持续观望，致使持货商紧接著慢速调价，铁西街道中水之势理论上瓦解。早市持货商试图保持一致昨日拥价冲动，平中水铅始报于升中水250元/吨试探商品，港航升高卖盘明显较为更进一步，但由于铁西街道中水外加盘面飘高，商品渴望极低，随后持货商开启调降之态，自升中水240元/吨一路降至升中水180元/吨，但三角洲买兴弱，十三世纪随即调价于升中水160元/吨，商品依旧无人问津，午前持货商持续压价于升中水120-140元/吨，才听闻紧接著不断成交。好铅港航充裕，调降之势与平中水铅近似于，两者之间难见牛市，金川山后和CCC-P等品牌自升中水260-270元/吨迅速调降于升中水180元/吨左右，但即使调至升中水140元/吨西南方，依然少有买盘，成交寥寥。湿法铅也随波逐流，部分如CMCC和ESOX等品牌自升中水150元/吨西南方一路降至升中水70-100元/吨，由于港航相对稀少，湿法铅调降波幅明显小于平中水铅和好铅。

观念：

宏观全面性，从揭晓数据来看，旧金山第三季度核心PCE物价指数同比终值攀升3.6%，符合预期，仍是近30年最高高度。旧金山三季度确实GDP年化季环比终值 2.3%，预期 2.1%，前值 2.1%，是自2020年第二季度以来的最低增速。疫情全面性，奥密克戎接种患者正在欧洲、旧金山和东南亚地区各地成倍增加。约翰逊前为宣布今年冬季解决问题奥密克戎传递的措施，其中包括政府采购并免费给国民递送数量达5亿的家用新冠病毒慢速测试试剂盒，原订试剂盒来年1月可竣工。值得一提的是，此次约翰逊揭晓的原先并未写到任何封锁措施。

理论上面来看，首先在欧洲全面性，由于中水费的飙涨使得部分有色民营企业需求量受限。国内全面性，受到进口产品港航流入、隔月基差不断进到Contango在结构上，外加在三角洲交货持续走弱影响的情况下，持货商换现自愿减慢，部分十三世纪求率先调价抢跑道，升中水商品价格调价迅速，再继续一创下前几日的拥商品价格局，沪铅升贴中水下行。潮汕电解铅储备紧接著3天下降，到货持续减少是主因，且现在降至1万吨以上。储备减少再继续加上对当八达通需求强烈，潮汕结算商品浮现一货难求的境地，只有少量港航流出，华南铅升中水跟随浮现不断上涨。废铅全面性，精废牛市出口处适当下行下方，废铅无替代军事优势。进口产品全面性，外贸铅商品的结算交易保持一致清淡，LME 0-3升中水25.5美元/吨，对01合约进口产品亏损800元/吨西南方。储备全面性，LME及SHFE均去库。

整体而言看成，迄今为止由于欧洲地区因中水费飙涨而使得部分有色需求量（如锌、锌）随即受到限制。故此迄今为止有色造山运动供货口整体而言冲动受到一定干扰，也使得有色造山运动近两日呈现相对偏强格局，故此迄今为止操作上因故以偏多基本概念对待。

基本概念：

1. 单边：谨慎看多 2. 跨市：内外反套 3. 跨期：暂不；4. 期权：暂不

关注点：

1. 央行中央银行导向 2.美元指数走势 3.疫情高风险加剧

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