申万宏源：维持云音乐(09899)“购回”评级 目标价上调至129港元

申万宏源发布调查报告称，保有皓音乐(09899)“买入”评级，根据业务范围情况，调整2023-24年营收为109/129亿，新增25年预期142亿元总额;Non-IFRS归母净利润为0.9/5.7亿，新增25年预期7.9亿元，目标价从101港元上调至129港元，有43%的攀升空间。该公司2022年解决问题净收益89.9亿元，yoy+28.5%;综合毛利率14.4%，yoy+12.4pct。

报告中称，该公司2022年在线总体收益37亿，上年下降12.4%，主要由于非会员收益随之下降(yoy+30%)。1)紧接著MAU1.89亿，yoy+4%，对应2H22MAU达到1.9-2亿(yoy+8%),表现出好于同行的浏览器下降趋向。端1月末以来该公司与看来音乐(李宗盛、五月末天等)、波丽华纳唱片达成协力，复出成功阻截。本年麦威尔(周麦伦)与TME独家将于3下半年到期，给复出新浪网皓音乐提供了几率;单独音乐人依旧保持快速下降趋向(2022年61万，上年下降近50%)。2)在线付费浏览器数快速下降，2022达3827万(yoy+32%)，对因应费率为20.2%，上年提升4.4pct。尽管88VIP等非会员联动对ARPPU稍稍直接影响，但22年月末均ARPPU依旧稳定在总额6.6元左右。且随着22年9月末黑胶SVIP另一款，货币化能力有望增强。

民得维和先诺欣哪个好
妈咪爱和肠炎宁颗粒哪个好
慢性胃肠炎吃什么药效果最好
先天性心脏病
美国试管婴儿价格多少钱